把握最新全球市场动向——华尔街图录(10月26日)

　　☆投机客美元净空仓规模微降

    据路透计算及美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五公布的数据，最近一周投机客持有的美元净空仓规模有所减少。截至10月20日当周，美元净空仓降至270.5亿美元，之前一周净空仓规模为272.4亿美元。芝加哥国际货币市场的美元仓位是根据日元、欧元、英镑、瑞郎、加元和澳元这六种主要货币的净仓位计算得出的。涵盖美元兑纽元、墨西哥披索、巴西雷亚尔和俄罗斯卢布这几种货币净仓位的广义指标显示，最近一周美元净空仓为273.2亿美元， 之前一周净空仓为275.7亿美元。

　　☆大量美债空头头寸面临质疑

    据彭博社报道，一些利率市场交易员开始对基于民主党下月赢得美国大选的预期，而建立的长期美债大量空头头寸产生质疑。过去一周，美债期货期权市场上出现了一些交易，押注波动性不会跳升，或者收益率到年底时不会有重大突破。具体来讲，若10年期美债收益率局限于1%左右，即较当前水平低20个基点，这些押注将受益。美国总统大选最后一轮辩论结束后，上周五时出现这类交易。

　　☆投机客仍在进行欧元多头平仓

    投机客仍在继续撤出不久前还创出最高看涨纪录的欧元多头。美国商品期货交易委员会最新数据(CFTC)显示，投机账户的欧元净多头头寸已连续第四周减少。投机者持有的欧元投机性净多头减少2694手合约，至165943手合约。尽管有欧盟成功发行社会债券以及英国脱欧协议谈判有迹象取得进展等有利因素，但欧元依然未能摆脱净多头持续下降的趋势。

　　☆欧元投资者需警惕利差走势

    利差与汇率走势间的分歧正令不少欧元多头感到不安。美国十年期美债收益率上周五一度高见0.872%，为6月9日以来最高，这令其与德国同期国债收益率间的息差来到了今年3月以来的最阔水平。众所周知，债券间的息差变化往往与汇率紧密关联。按照传统逻辑，上述息差走阔本应推动美元兑欧元出现升值，然而上周欧元兑美元却依然稳守1.18关口上方的高位。

　　☆古根海姆：美股正处于“风暴之眼”

    古根海姆首席投资官Scott Minerd在最新展望中认为，美股正处于“风暴之眼”。首先是财政刺激方面。尽管美联储主席鲍威尔特别直接地呼吁，采取更多财政刺激措施以避免经济灾难，但经济刺激方案在大选前获得通过的可能性微乎其微。其次，新冠肺炎疫情正在卷土重来，这将进一步考验医疗体系、经济韧性和国家的决心。第三，即将到来的总统选举也存在相当大的不确定性。

　　☆欧洲二次疫情恐将重创经济

    德国总理默克尔24日表示，该国新冠疫情正处于“非常严峻”阶段，蔓延速度已经超过今年年初。而据10月15-22日的路透调查显示，近90%的分析师，或55位中的48位称，目前欧洲新冠感染病例反弹扼杀欧元区经济复苏萌芽的风险较高或非常高。

　　☆历史显示大选前美股上涨机率很高

    距离美国大选日只有一周多一点儿的时间了，历史证明这对股市是个好消息。根据Miller Tabak策略师Matt Maley，在过去30年中，标普500指数在总统大选前一周上涨，唯一值得注意的例外是2016年。他在周六的一份报告中写道，自1992年以来，六次案例的平均回报率为3.8％。

　　☆华尔街投行又把比特币“吹上天了”

    摩根大通全球市场战略部在最新报告中指出，“我们认为，如果比特币作为一种‘替代’货币与黄金展开更激烈的竞争，那么它的长期潜力是巨大的，因为随着时间的推移，千禧一代将成为投资者世界中更重要的组成部分。”由于千禧一代同时购买美股和比特币，使得比特币与标普500指数之间的相关性自3月以来有所增强，而考虑到比特币的波动性仍然很高：50%-60%，将其定性为“风险”资产而非“安全”资产更为恰当。